Инвестируй деньги

Понятие "инвестиции" в настоящее время стало весьма часто упот­ребляться, однако у многих оно ассоциируется с покупкой автомобиля, дачи или, на худой конец, акций "Норильского никеля". Поэтому прежде чем переходить к точным определениям, рассмотрим особенности ин­вестирования на примере покупки автомобиля.

Допустим, вы решили купить автомобиль. Стало быть, средства для этого у вас есть. Но почему тогда вы не тратите их сегодня на еду, брилли­антовое кольцо или поездку на Кипр, ведь, купив автомобиль сегодня, вы тем самым отказываетесь от удовлетворения каких-то других насущ­ных (хотя, может быть, и не очень важных) потребностей. Автовладель­цы могли бы дать на этот вопрос много разных ответов, скажем, таких:

• потому что не хочу тратить много времени на поездки обществен­ным транспортом на работу, на дачу или к знакомым;

• потому что получаю удовольствие от самого процесса вождения автомобиля;

• потому что хочу заработать деньги частным извозом и т. д.

Обратите внимание, что во всех этих ответах покупаемый автомобиль позволяет вам получить определенный доход, удовольствие или снижение потерь в будущем. Тот факт, что вы покупаете автомобиль, а не отказывае­тесь от покупки, означает, что отказ от удовлетворения сегодняшней по­требности (скажем, в бриллиантовом кольце) вы цените меньше, чем буду­щий результат от пользования автомобилем. Так вот, подобные операции и являются операциями инвестирования, или инвестициями, а сам автомо­биль выступает при этом как объект инвестиций.

Точно так же рассуждают и предприниматели, приобретая для свое­го предприятия оборудование, здания или компьютеры (т. е. инвестируя средства в эти объекты, или осуществляя инвестиции в них). Во всех этих случаях они несут определенный ущерб от того, что не потратили деньги немедленно на какие-либо насущные текущие нужды, но одно­временно получают возможность увеличить свои доходы в будущем.

Тем самым термин "инвестиции", как он обычно употребляется, оз­начает одновременно и действие, и результат этого действия, т. е. и ре­шение инвестировать, и инвестируемые блага (сравните словосочета­ния "предлагается осуществить инвестиции..." и "объем инвестиций составил...").

Из изложенного выше примера вытекает следующее достаточно об­щее описательное определение понятия "инвестирование", принадле­жащее П. Массе, которое мы далее уточним и конкретизируем. Инвести­рование представляет собой акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестированных благ (т. е. зданий, сооружений, оборудова­ния, запасов товарно-материальных ценностей, ценных бумаг и т. д. Термин "ожидание" здесь подчеркивает двойственный характер решения об инвестировании: его временной аспект, так как ожидание относится к будущему, и его характер как пари, поскольку ожидание может оказаться обманутым. Таким образом, решение об ин­вестировании предполагает:

• наличие субъекта инвестирования, принимающего решение об инвестировании;

• наличие объекта инвестирования (инвестируемых благ);

• издержки, связанные с отказом от удовлетворения потребности;

• величину ожидаемых результатов (с учетом риска их получения).

Далее мы будем в основном рассматривать ситуации, когда субъекта­ми инвестирования являются предприятия, а не индивидуумы. Для них инвестиции представляют собой обычно текущие расходы в денежной форме, а результаты — ожидаемые доходы также в денежной форме. Поэтому если обратить внимание только на денежный аспект инвести­рования и принять, что любые потребности имеют денежное выражение, то из приведенного определения можно сделать вывод, что инвестиро­вание есть акт вложения денежных средств (именуемых инвестиция­ми) с целью получения дохода в будущем. Именно такое определение при­водится в ряде учебников.

Разумеется, приведенные выше определения не являются ни оконча­тельными, ни общепринятыми — в разных научных трудах, учебниках и учебных пособиях понятие "инвестиции" определяется по-разному. Приведем несколько таких определений.